системный аналитик Владимир Матвеев

Председатель ФРС Джером Пауэлл предупредил о дальнейшем росте ставок более медленными темпами, поскольку инфляция в США остается существенно выше целевого показателя в 2%, что привело к распродаже акций в США, включая сектор бигтеха. По его мнению, ФРС должна участвовать в регулировании «стабильных монет».

Почти все участники FOMC ожидают, что к концу 2023 года будет уместно еще несколько повысить процентные ставки.

«Мои коллеги и я понимаем трудности, которые вызывает высокая инфляция, и мы по-прежнему твердо намерены снизить инфляцию до нашего целевого уровня в 2%. Без ценовой стабильности мы не добьемся устойчивого периода сильных условий на рынке труда». https://www.federalreserve.gov/newsevents/testimony/powell20230621a.htm

Инфляция несколько замедлилась с середины прошлого года. Тем не менее, «инфляционное давление продолжает оставаться высоким, и процесс снижения инфляции до 2% еще предстоит пройти долгий путь».

«Мы снижаем темп, как если бы вы ехали со скоростью 75 миль в час по шоссе, а затем со скоростью 50 миль в час по местному шоссе», — сказал Пауэлл законодателям. «И затем, когда вы приближаетесь к месту назначения, когда вы пытаетесь найти это место, вы замедляетесь еще больше».

При этом почти все члены Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ожидают, что ФРС необходимо будет «еще несколько повысить ставку до конца текущего года», сказано в тексте заявления Пауэлла перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса США.

Поскольку инфляция остается значительно выше долгосрочной цели в 2%, а условия на рынке труда остаются напряженными, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) значительно ужесточил свою денежно-кредитную политику. С начала прошлого года ФРС повысил учетную ставку на 5 процентных пунктов и продолжает быстрыми темпами сокращать наши активы в ценных бумагах.

«Снижение инфляции, вероятно, потребует периода роста ниже тренда и некоторого смягчения условий на рынке труда». ФРС оставил ставку в диапазоне 5-5,25% годовых по итогам заседания 13-14 июня.

Далее Пауэлл повторил заезженную фразу о том, что «при определении степени, в которой дополнительное ужесточение ДКП может быть целесообразным для возврата инфляции к 2%-ному уровню с течением времени, FOMC будет учитывать кумулятивный эффект предыдущего ужесточения, экономические и финансовые события, а также тот факт, что «изменения ставки влияют на экономическую активность и инфляцию с задержкой».

По данным Fedwatch от CMEGroup ранее, фондовые рынки ожидают пока одно повышение процентных ставок до конца года — на 25 б. п. в июле.

Важно, что Пауэлл заявил в ходе выступления перед комитетом по финансовым услугам Палаты представителей, что ФРС должна участвовать в регулировании «стабильных монет».

По словам Пауэлла, он рассматривает «платежные стейблкоины» как форму «денег». Он считает целесообразным получить «достаточно сильную федеральную роль в происходящем вокруг стейблкоинов в будущем». ФРС должен проводить надзор за стабильными монетами и не станет выпускать CBDC для личного использования.