Базовая инфляция в США приостыла в ноябре, предоставляя ФРС заданную ранее «передышку» по ставке в декабре

 системный аналитик в обаслти геополитики и рынков Владимир Матвеев 

В ноябре индекс потребительских цен для всех городских потребителей увеличился на 0,1 %  с учетом сезонных колебаний и вырос на 7,1% за последние 12 месяцев без учета сезонных колебаний https://www.bls.gov/ Индекс по всем статьям, за вычетом продуктов питания и энергии, в ноябре вырос на 0,2% (SA); до 6,0 процента за год (NSA). 

Ключевой индикатор вырос на 0,2% в ноябре, ниже прогнозов экономистов. Ноябрьский рост оказался ниже прогнозируемого экономистами, опрошенными Bloomberg, 7,3%, и является самым низким показателем в годовом исчислении с декабря 2021 года.

Инфляция продолжает снижаться по сравнению с высокими  темпами, наблюдавшимися в течение 2022 года https://www.businessinsider.com/inflation-cpi-report-november-price-growth-2022-12?utm_source=notification&utm_medium=referral

 Охлаждение инфляции подтверждает ожидаемое понижение ФРС13 декабря 2022 г. ключевого показателя. Вместе с тем, инфляция, измеряемая индексом потребительских цен, подскочила на 7,1% в годовом исчислении в ноябре, ниже, чем годовой рост на 7,7% в октябре, свидетельствуют новые данные Бюро трудовой статистики. 

Согласно отчету Министерства труда США, опубликованному 13 декабря, без учета продуктов питания и энергоносителей индекс потребительских цен вырос на 0,2% в ноябре (ожидали 0,3%) и вырос на 6% по сравнению с прошлым годом. 

За месяц индекс потребительских цен вырос на 0,1% с учетом сезонных колебаний в ноябре, что ниже 0,3%, ожидаемых экономистами в этом месяце. Ноябрьский прирост меньше октябрьского прироста на 0,4%. BLS отметила в выпуске во вторник, что жилье внесло наибольший вклад в месячный рост.

Рассматривая лишь базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильность цен на продукты питания и энергоносители, показатель вырос на 6,0% в годовом исчислении. Но, это явно ниже прогнозируемых 6,1%. Базовый индекс потребительских цен вырос на 6,3% в октябре по сравнению с аналогичным периодом 2021 года.

Энергетика упала в ноябре на 1,6% после роста на 1,8% в октябре. Этот индекс вырос на 13,1% в годовом исчислении, и если смотреть на нескорректированные цифры,  является более медленным ростом, чем рост в октябре в годовом исчислении. Цены на энергоносители снижаются несколько месяцев.

Продукты питания и кров в ноябре выросли меньше по сравнению с предыдущим месяцем — с учетом сезонных колебаний месячный прирост составил 0,5% и 0,6% соответственно. Нескорректированный индекс жилья высокий и вырос на 7,1% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Продовольственный индекс находится на очень высоком уровне, основываясь на годовом росте, хотя этот показатель несколько снижается. Продовольственный индекс вырос на 10,6% в годовом исчислении. Акции резко выросли после выхода CPI 13 декабря.

Замедление повышения ФРС ставки в декабре возможность сохранения ее в 2023 году, в зависимости от данных. ПИк еще не пройден. Напомним, председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул как приверженность ФРС возвращению инфляции к цели центробанка, так и неопределенность перспектив.

Характерно, что на новости европейские фондовые индексы поспешили подскочить после того, как инфляция в США выросла меньше, чем ожидалось, поскольку инвесторы взвесили потенциальное влияние данных на некое замедление роста ставки ФРС в декабре, но не в 2023 году. Трейдеры снизили ставки на будущее повышение процентных ставок ФРС и ЕЦБ, но верно ли они оценивают ТРЕНД?

Опубликованный 13 декабря отчет проиллюстрировал весьма широкое замедление. Мягкий ноябрьский отчет по индексу потребительских цен подтверждает, что дезинфляция приближается. Сложный вопрос и сегмент – как мы можем получить от 3% до 2% в контексте дезинфляции.