системный аналитик Владимир Матвеев

Слабые ончейн-метрики и преобладание опасений на рынке деривативов препятствуют восстановлению биткоина после волны снижения цены с конца марта. Помимо ужесточения регуляторов, Уолл-Стрит также не прочь извлечь прибыль за счет усугубления проблем на крипторынке.

В биткоине соотношение открытых пут- и колл-опционов увеличилось с 50% до 70%, что иллюстрирует желание инвесторов обезопасить позиции от развития подобной динамики.

Азиатские и европейские фондовые индексы 24 мая снова перешли к снижению также из-за того, что технологический сектор столкнулся с оттоком капитала, который вернулся в валюту США (укрепление индекса доллара США до 102 пунктов), что также спровоцировало ослабления BTC $29,333.61

Мы наблюдаем самую длительную коррекцию с 2011 года, которая продолжится.  В ходе Азиатской сессии отскочил к 30 000 и вновь просел. 29 740. На данном этапе продавцы еще не позволяют  изменить позиции.

Невзирая на то, что инвестиции в BTC в настоящее время терпят убытки, компания MicroStrategy полна решимости удерживать свои биткойны на фоне высокой корреляции акций компании с ценой биткоина, https://www.bizjournals.com/washington/news/2022/05/20/microstrategy-bitcoin-crash-price-volatility.html

Невзирая на 40% падение стоимости биткоина, гендиректор MicroStrategy Майкл Сэйлор не намерен продавать заначку компании на 5 млрд. долларов, https://www.youtube.com/watch?v=gvYz24Jm9oE

Новый финдиректор Эндрю Канга, также в целом пока поддерживает стратегию Сэйлора. В прошлом компания заявляла, что будет хранить свои BTC в течение длительного времени и не планирует продавать.

Между тем, по данным из разных источников, топ-руководство компании не уверено в криптовалютном пути, который избрал Сэйлор.

На данный момент важно, что по словам Канг The Wall Street Journal https://blazetrends.com/microstrategy-doesnt-plan-to-sell-bitcoin/,  MicroStrategy не сталкивалась с каким-либо давлением со стороны своих акционеров, чтобы фактически продать какие-либо свои BTC.

Поддержку компании оказывает то, что она вложила часть своего капитала в цифровое золото (акции компании также превратились в средство для доступа к цифровому золоту). 

В настоящее время мы двигаемся до 24000-26 400, а после «разворота» - 32000-34500, когда всех могут начать «брить».  Возможно также, что «болевую» точку в 24000 вбрасывает сама компания.

Если Биткоин упадет ниже 21 тысячи долларов, у MicroStrategy могут возникнуть серьёзные проблемы; и чтобы их решить, компании придется задействовать часть своих криптоактивов ( в таком случае, может возникнуть эффект «домино»).

Главное, ситуация «отзеркаливает» картину того, что помимо действия регуляторов, «топит» рынок Уолл-Стрит в контексте того, что «короткие» продавцы ищут «слабые места». Проблемы биткоина увеличивают вызовы для MicroStrategy и возможный провал при определенном сценарии может быть связан с переходом повышенной волатильности на обрушение крипторынка.

В любом случае, инвесторам следует быть чрезвычайно внимательными, придерживаться качественных активов и, одновременно, проявлять готовность к разнообразным сценариям развития в ближайшее время.

СПРАВКА:

Причин, по которым группа рисковых активов оказалась в мае под сильным давлением несколько, начиная с существенного изменения курса монетарной политики в США.

К основным причинам обвала S&P 500, фондового рынка, коррелирующего с рынком криптовалют, относятся смена расклада в основных ресурсах и их перераспределение ( по сути – глобальная ресурсная война), которая проводится на фоне растущей инфляции, риска стагфляции из-за возросших угроз развития и продления кризиса в и с Украины, развития новой пандемии, усиления санкций против РФ, нарушением логистики, обрыва производства, роста цен на (энерго)ресурсы и продукты, которые вызваны системным кризисом, который может привести к недоеданию и голоду населения целых регионов.

Ситуацию на рынках на фоне изложенного, определяет также дефицит предложения некоторых товаров.