системный аналитик в области геополитики Владимир Матвеев

Протоколы июньского заседания ФРС, опубликованные 6 июля, оставляют возможность повышения ставки на 75 базисных пунктов, https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcminutes20220615.pdf

Однако, американские акции выросли, а казначейские облигации упали, так как инвесторы восприняли также свежие более оптимистичные экономические данные, которые показали незначительное замедление роста. Затем американские фондовые фьючерсы стабилизируются, доллар падает, а нефть возобновила рост.

В контексте того, что в протоколе июньского заседания ФРС отмечена возможность "еще более жесткой" монетарной политики для предотвращения укоренившейся инфляции. Это вызвало падение казначейских облигаций в среду во главе с облигациями с более коротким сроком погашения, однако на азиатских торгах они несколько сбавили обороты.

Это подтолкнуло некоторых считать «ястребиную» политику ФРС, подтвержденную в протоколе июньского заседания, опубликованном 6 июля, «устаревшей». Некоторые инвесторы не считают, что политика должна быть такой же ограничительной в будущем, если рост заметно замедлится.

Индекс Nasdaq 100 вырос; S&P 500 после колебаний поднялся выше. Доллар США вначале вырос, а затем стабилизировался. Нефть вначале продолжила свое падение ниже 100 долларов за баррель после отмены забастовки нефтяников в Норвегии и заявления Goldman Sachs Group Inc. о преувеличении потерь, вызванных опасениями рецессии; затем стала стабилизироваться и расти.

Последние колебания на рынке продлевают период волатильности активов, так как инвесторы борются с угрозами, связанными с повышением ценового давления и ухудшением экономических перспектив на фоне ужесточения денежно-кредитной политики в большинстве государств.

ФРС обнародовала 6 июля Протокол или детали своего июньского заседания. В июне чиновники ФРС согласились с тем, что процентные ставки придется повышать дольше, с основной целью предотвратить закрепление более высокой инфляции, даже если это приведет к замедлению роста экономики США, говорится в протоколе.

Однако свежие экономические данные указывают на небольшое замедление темпов роста, что заставило некоторых задуматься над тем, что протокол заседания ФРС не отражает в полной мере текущую реальность в экономике.

Статистика, опубликованная в среду, свидетельствует о том, что число вакансий в США в мае несколько уменьшилось, однако осталось на уровне рекорда, что указывает на устойчивый спрос на рабочую силу. Июньский производственный PMI зарегистрировал 53%, что на 3,1 процентных пункта ниже показателя в 56,1 процента в мае https://www.ismworld.org/supply-management-news-and-reports/reports/ism-report-on-business/pmi/june/

Рост в секторе услуг США замедлился в июне, так как заказы снизились на фоне продолжающихся проблем с наймом персонала и недостатка производственных мощностей. На уровне 55,9 в мае индекс услуг ISM замедлился до самого низкого значения более чем за год. Отскока не ожидается в июне, где консенсус еще больше снизится до 54,8.

Протокол опубликован после того, как экономические данные, данные по инфляции и реакция рынка облигаций изменились в сторону «голубиных», что несколько снижает июньские прогнозы ФРС.

Вероятность рецессии в США в 2023 году составляет 38%, по последним прогнозам Bloomberg Economics. В связи с этим, многие торговцы облигациями рассчитывают на поворот в политике ФРС.

Однако, наряду с тем, что ведущие центробанки в мире заметно ужесточают денежно-кредитную политику, с целью сдержать рост потребительских цен, зафиксированные новые вспышки и тестирование заболеваемости ковид в КНР наряду с обострением энергетического, газового кризиса в Европе сигнализируют о приближении замедления темпов роста глобальной экономики.

Усиливающийся энергокризис в Европе из-за просчетов в энергетической политике блока на фоне войны в Украине и угрозы со стороны замедляющейся экономики США, - существенные риски для инвесторов.

Инвесторы ожидают выхода данных по заработной плате в США в пятницу для получения дополнительных признаков того, насколько может экономика впасть в рецессию. При нынешней политике центробанков относительно повышения процентной ставки, вероятность рецессии в США в 2023 оценивается 38%, согласно последним прогнозам Bloomberg Economics.

В связи с тем, что большая доля криптоиндустрии сконцентрирована в США, решения местных регуляторов влияют на поведение всего рынка диджитальных активов.  События на геополитической арене, как например, война в Украине, как показывает история биткоина, также влияют на крипторынок.