системный аналитик Владимир Матвеев, ITG

Председатель ФРС Джером Пауэлл  сказал, что для сдерживания инфляции потребуется дополнительное повышение процентных ставок ФРС, а стоимость заимствований может оказаться выше, чем ожидалось, если сильный рынок труда сохранится.

Если рынок труда США продолжит укрепляться в ближайшие месяцы или показатели инфляции увеличатся, ФРС, вероятно, придется поднять базовую процентную ставку выше, чем она сейчас прогнозирует.

«Мы думаем, что нам потребуется дальнейшее повышение ставок», заявил Пауэлл 7 февраля на сессии вопросов и ответов с Дэвидом Рубинштейном в Экономическом клубе Вашингтона. «Рынок труда необычайно силен», подчеркнул он https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-07/powell-says-further-rate-hikes-needed-amid-strong-labor-market?srnd=premium-europe

 Замечания Пауэлла последовали за громким отчетом правительства на прошлой неделе о том, что работодатели добавили 517 000 рабочих мест в январе , что почти вдвое больше, чем в декабре. Уровень безработицы упал до самого низкого уровня за 53 года, 3,4%. 

По его словам, последний отчет по рынку труда, безусловно, сильнее, чем ожидалось. Рынок труда силен, занятость находится на максимальном уровне.

Хотя ценовое давление ослабевает, и Пауэлл сказал, что предвидит «значительное» снижение инфляции в этом году, он предупредил, что пока ФРС видит только «самые ранние стадии дезинфляции. Ему предстоит пройти долгий путь».

Хорошо, что дезинфляция началась без ущерба для рынка труда, отметил Пауэлл. И если бы данные продолжали поступать еще сильнее, чем ожидалось, ставки, безусловно, повысились бы больше. 

В тому случае, если ситуация с работой останется «очень горячей», «вполне может случиться так, что нам придется делать больше», подчеркнул Пауэлл.

Рубинштейн спросил, почему целевой уровень инфляции составляет 2%. Пауэлл ответил, что это "мировой стандарт", и ФРС не собирается его менять.

Инвесторы, отреагировав на значительно более сильный, чем ожидалось , отчет о занятости за январь, опубликованный в пятницу, ожидают, что ставка вырастет чуть выше 5%, как и прогнозировали чиновники ФРС в декабре.

Федеральный комитет по открытым рынкам FOMC повысил базовую ставку на четверть пункта на минувшей неделе до диапазона от 4,5% до 4,75% и заявил, что дальнейшее повышение остается уместным. При этом ФРС не планирует активное сокращение баланса.

Пауэлл повторил, что его беспокоит инфляция в основных услугах, за исключением жилищного сектора, и что рынок труда остается слишком напряженным. Он говорит, что снижение инфляции, вероятно, будет трудным процессом , который не обязательно будет гладким.

Интервью с Дэвидом Рубинштейном не принесло много нового от председателя ФРС.

Пауэлл сказал, что отчет «показывает вам, почему мы считаем, что это будет процесс, который займет значительный период времени».

Хотя некоторые показатели инфляции в последние месяцы снизились, Пауэлл заявил журналистам на минувшей неделе, что чиновникам нужно «существенно больше доказательств», чтобы быть уверенными в том, что инфляция снижается https://v-matveev.org/frs-ssha-povyshayut-procentnuyu-stavku-na-25-bazisnyx-punktov-kommentarii-dzheroma-pauella/

Cосредоточившись тогда также на рынке труда, как на источнике потенциального инфляционного давления, Пауэлл сказал, что спрос на рабочую силу превышает предложение и что зарплата растет слишком быстро, чтобы соответствовать целевому уровню инфляции ФРС в 2%, что открывает путь дальнейшему повышению ставок.

На тему «потолка» госдолга США отметил, что никто не должен думать, что ФРС может вмешаться в дело по дефолту долга.

У чиновников, инвесторов, трейдеров будет еще один месяц данных о занятости, а также показатели инфляции, когда они в следующий раз соберутся в марте.

Наряду с этим, акции «стерли» свои достижения, как только мероприятие завершилось, после того как Пауэлл сказал, что, если сильные данные по труду сохранятся, пиковая ставка в текущем цикле ужесточения может быть ВЫШЕ.

Нил Кашкари, президент Федерального резервного банка Миннеаполиса, заявил во вторник утром в интервью телеканалу CNBC, что чрезмерный прирост найма в январе показал, что более высокие ставки ФРС пока оказали лишь ограниченное влияние на замедление экономики.

Кристофер Уоллер  высказался по поводу инфляции, предупредив, что борьба еще не закончена и может привести к более высоким процентным ставкам, чем ожидают рынки.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс сказал, что прогнозы, представленные чиновниками в декабре, все еще являются хорошим ориентиром для определения направления процентных ставок в этом году, и что политика, возможно, должна оставаться на ограничительных уровнях в течение нескольких лет, чтобы снизить инфляцию.