системный аналитик Владимир Матвеев, Киев

Президент ЕЦБ Кристин Лагард вновь сказала в Брюсселе, что стоимость заимствований будет высокой, пока это необходимо для сдерживания потребительских цен.

«Наши будущие решения будут гарантировать, что ключевые процентные ставки ЕЦБ будут установлены на достаточно ограничительном уровне так долго, как это необходимо», сказала президент ЕЦБ Кристин Лагард на слушаниях Комитета по экономическим и валютным вопросам Европарламента в Брюсселе, 25 сентября 2023 г.

«Мы по-прежнему полны решимости обеспечить своевременное возвращение инфляции к нашему среднесрочному целевому уровню в 2%», заявила Лагард, отметив, что невзирая на то, что инфляция продолжает снижаться, но «все еще будет оставаться слишком высокой в ​​течение слишком долгого времени», https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2023/html/ecb.sp230925~036083efca.en.html

Для того, чтобы «закрепить прогресс в достижении нашей цели, в начале этого месяца мы решили поднять наши ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов».

«В любом случае, наши будущие решения будут гарантировать, что ключевые процентные ставки ЕЦБ будут установлены на достаточно ограничительном уровне так долго, как это необходимо».

Этот уровень, по оценке многих экономистов и инвесторов, является пиком более чем годовой кампании ЕЦБ по снижению инфляции.

Но, другие уверены, что в условиях кризиса и замедления экономики высшая точка ставок не достигнута. Традиционно, президент Бундесбанка Йоахим Нагель сказал, что рано делать такие заявления, «поскольку инфляция остается слишком высокой и будет лишь медленно снижаться».

В этом контексте, согласно главе ЕЦБ, соглашение о реформе налогово-бюджетной системы ЕС должно быть достигнуто к концу 2023 года.

По мнению К. Лагард, ЕЦБ выделил «четыре приоритета», которые можно обобщить в четырех ключевых ориентирах:

«более низкий суверенный долг и меньшая неоднородность уровней долга между странами»; «более высокие темпы роста и более высокая антицикличность бюджетной политики».

Выступление проходило на фоне того, что ситуация и перспективы еврозоны плохие. «Активность в экономике еврозоны явно замедляется», считает член исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель в выступлении 25 сентября https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2023/html/ecb.sp230925_1~7ad8ef22e2.en.html

Наивно полагать, что смягчение денежно-кредитной политики принесет быстрое облегчение, в связи с чем, подобная перспектива даже не рассматривается в настоящее время.

«Снижение ставок не обсуждалось Управляющим советом», отметила глава ЕЦБ накануне отопительного сезона.