В тревоге и нестабильности: сценарии будущего Евросоюза
Структурный кризис мировой экономики, долговая нагрузка и угрозы со стороны развивающихся рынков приводят к новой схватке США и Китая за рынок Евросоюза, узкими местами которого являются слабая управляемость, внешний долг и разбалансированность ЕС.
Существует ряд сценариев развития и трансформаций ЕС и еврозоны в ближайшие годы. Масштабный наплыв мигрантов и беженцев в страны ЕС, ослабленные политикой жесткой экономии и "войной санкций", усиливают фрагментацию, раскол союза по ряду аспектов.
Попытка "во имя солидарности", без предварительной подготовки навязать странам-членам квоты распределения мигрантов, обнажила пропасть, существующую между странами старого Запада и молодыми странами Центральной и Восточной Европы.
Ряд стран еврозоны выступают против совместной ответственности по рискам, а также против ускорения интеграции. По всей Европе набирают силу правые, националистические партии, новые движения, выступающие против приема наплыва мигрантов, евро.
За несколько месяцев кризис с мигрантами привел к глубоким трансформациям в Европе, не менее глубоким, чем кризис евро. Первым потрясениям для Европы стало новое разделение между Востоком и Западом, а также усиление разрыва по линии Север-Юг между более зажиточными и маломощными странами.
Так, кроме референдума в Великобритании по вопросу членства в ЕС и намерение парламента Финляндии рассмотреть вопрос о выходе страны из еврозоны в контексте дефляции в еврозоне и попыток ЕЦБ урегулировать ситуацию, способствуют существенному перераспределению богатств с Севера на Юг.
Последствия долгового и миграционного кризиса в Европе, современная дефляция в еврозоне – серьезная проблема, поскольку сокращает доходы корпоративного сектора, бюджета, не дает наращивать инвестиции и повышать зарплаты.
Помимо дефляции, европейские власти обоснованно опасаются за экономический рост и рисков образования "мыльных пузырей" на фондовых биржах или на рынке недвижимости, в связи с чем Центробанки Северной Европы критикуют кредитно-денежную политику ЕЦБ.
Существенно расширяя политику "сверхдешевых денег", ЕЦБ резко обострил конфликт Севера и Юга в еврозоне, обострив фундаментальные различия во взглядах на роль печатного станка.
Норвегия вышла из состава ЕС. Дания и Швеция, находясь в Евросоюзе, не хотят присоединяться к монетарной системы и вводить евро, хотя их валюты соответствуют системным критериям ЭМС.
К проблемным странам еврозоны относятся государства главным образом на юге континента. Наибольшую тревогу вызывают Греция и Италия — страны с самым высоким уровнем государственного долга в еврозоне.
Однако "дешевые деньги" в течение длительного периода разрушают доверие и вызывают зависимость. В итоге Европа, страны которой переживают едва ли не депрессию или рецессию, может быть подорвана Италией, у которой 17% кредитов — просроченные.
Положение стран в еврозоне столь асимметрично, что если ситуацию не удастся исправить, еврозону ждут новые потрясения и серьезные изменения. Конъюнктура в еврозоне не может встать "на ноги". Кардинальной проблемой многих стран еврозоны остается безработица.
Существуют угрозы существованию еврозоны (начиная с Греции) и ЕС (Brexit и не только). В сложившейся обстановке становится невозможным полноценный экономический, банковский, бюджетный и политический союз, который безусловно необходим стабильному валютному союзу. Греция – пролог дезинтеграции ЕС. Отмена национальным банком Швейцарии в 2015 году привязки своей национальной валюты к евро, привела к подорожанию франка на 17%.
Золото играет роль защитной инвестиции: его держат на случай кризиса. В еврозоне сейчас — долговой кризис, который угрожает евро. В такой ситуации особенно важно быть уверенным в том, что с золотыми запасами страны все в порядке. Германия большую часть евро поддерживает сегодня своими активами. А значительная часть золота Германии и ряда стран Европы продолжает храниться в хранилищах ФРС США. Планируется, что лишь к 2020 году Бундесбанк будет хранить половину золотого запаса Германии в своих собственных хранилищах.
Великобритания балансирует между особыми отношениями с Евросоюзом (особый характер членства), США (англосаксы) и Китаем, с которым подписан пакет документов, который обеспечивает в том числе "золотую увязку" фунта стерлингов и юаня.
Опасность Brexit также давит на курс евро и сыграет существенную роль в архитектуре современного мира. Министры финансов и главы Центробанков G20 уже назвали возможный выход Великобритании из ЕС в 2016 году "шоком" для устойчивого роста экономики. Берлин разошелся с Вашингтоном и Лондоном в понимании роли "структурных реформ".
Лондон выступает за реформирование ЕС. Одна из целей референдума в Великобритании в июне 2016 года – выторговать наиболее выгодные условия членства или сокоординации переформатированным ЕС в контексте ослабления остальных государств.
Принятие в апреле 2015 года Европарламентом резолюции, поддерживающей трансатлантический проект TTIP/TAFTA и проталкивание в настоящее время проекта TISA с последующей его возможной реализацией превратит ЕЦБ в филиал ФРС США или подобной структуры. Реализация таких проектов приведет к установлению Вашингтоном контроля над европейской кредитно-денежной и валютной политикой, а также к дальнейшей утрате суверенитета странами Европы.
Великобритания, которая не вошла в Шенгенскую зону, зону евро, по сути, призвана возглавить в Европе действия по завершению процесса создания единого рынка в контексте нахождения "в авангарде кампании по завершению проекта Трансатлантического торгового и инвестиционного партнерства с США".
Современная геополитическая доктрина Великобритании основана на особых отношениях" с США, обусловленных цивилизационными традициями англосаксонского мира. Англосаксов по обе стороны Атлантики объединяют "имперский дух" и глобальные проекты.
С другой стороны, Лондон, и без того обладающий особым статусом в ЕС, а также особыми отношениями, как с США, так и Китаем, может стать неким мостом или сокоординатором проектов в Европе.
Параллельно наблюдается укрепление "золотой увязки" фунта стерлингов и юаня. Так, в контексте подписания пакета соглашений Лондоном и группой Ротшильда с Китаем в 2013 году, с июля 2015 года клиринговый центр Лондонской биржи металлов LME – LME Clear — начинает принимать юань в качестве обеспечения для торгующих на ее платформе банков и брокеров.
Великобритания, Швейцария, Франция, наряду с другими странами стали членами Азиатского банка инфраструктурных инвестиций, запущенного Китаем как некую альтернативу МВФ. Китай активно проталкивает с партнерами новый Шелковый путь.
Позиция Лондона, где отношение к возможному выходу из ЕС распределяется сегодня примерно поровну, свидетельствует и о расколе мировой закулисы, часть из которой в условиях возможного краха МВФ и ФРС, ориентируется на Китай.
Банкротства и беспорядки из-за невозможности выплаты растущего внешнего долга странами Европы и результаты войны санкций с Россией увеличивают неблагоприятные экономические и социально-политические тенденции на континенте.
Показательно, что американские инвесторы отказываются инвестировать в европейские акции. За последние пять недель они изъяли $1,6 млрд из MSCI Eurozone ETF. Однако отток средств только усиливается, наряду с тем, что акции региона достигли дна в середине февраля 2016 года, и скептицизм может сохраняться до декабря.
Рынки вышли из-под контроля в контексте недоверия к способности Центробанков избежать рецессии. На минувшей неделе управляющие отозвали из европейских фондов 3,3 млрд долларов США прямых инвестиций. При сохранении рисков более выраженного замедления, все больше людей и экспертов не верят в восстановление экономики Европы.
То, с кем и как европейские страны буду выстраивать отношения, зависит от характера формирующихся в 2016-2017 гг. конфигураций: валютный блок или валютная зона.
Развитие одного из сценариев предполагает формирование в пространстве еврозоны "матрешки", ядро которой с евро сохранят Германия, Франция и, к примеру, страны Бенилюкс. Проблемные страны, отягощенные непомерными долгами, скорее всего, выйдут из зоны евро, подобно скандинавским странам, только по разным причинам. Вполне вероятно, что часть из таких стран будет привязана к доллару США в контексте реализации трансатлантических проектов в Европе.
Европоцентрированный мир и традиционно долларово-ориентированный мир уходят в прошлое.
В целом, с 2016 года происходит закономерная дезинтеграция существующей мировой финансовой системы в контексте структурного кризиса мировой экономики, падения эффективности капитала в системе ссудного процента. Доля финансового сектора – сократится в несколько раз.
Согласно данным Банка международных расчетов (Bank for International Settlements – BIS), долговая нагрузка продолжает расти как в развитых, так и развивающихся странах. Имеющаяся международная валютная система усиливает дисбалансы в мировой экономике; демографические проблемы являются барьером к экономическому росту.
Структурный кризис мировой экономики, слабость долларовой финансовой системы, замедление темпов развития Китая и финансовый хаос приводят к росту рисков развития кризисов. В начале 2016 года произошли закономерные обвалы фондовых рынков, которые продолжает "штормить".
Так, рост экономики США замедлился в четвертом квартале 2015 года. Даже если промышленная активность сохранится на нынешнем уровне, опасения останутся из-за долгового бремени.
О проявлении признаков рецессии, свидетельствует динамика долгового рынка — барометра будущих тенденций в экономике. Инвестор и мультимиллионер Джим Роджерс прогнозирует наступление рецессии в экономике США в ближайшие 12 месяцев, угрозу превращения доллара США в "пузырь".
Напомним, в феврале 2016 года долг США официально перешел отметку в 19 триллионов долларов. Это — 103% валового продукта страны. Из этой суммы 13,7 трлн долл. приходится на прямые внешние заимствования. Остальные 5,3 трлн долл. составляет внутренний госдолг правительства перед Федеральной резервной системой.
В результате изложенного, в начале 21-го века возникло все больше вопросов относительно использования доллара США в качестве основной резервной валюты (граничное значение в системе).
Согласно тексту сопроводительного заявления Федрезерва от 16 марта, в глобальной экономике сохраняется определенный уровень риска. Глава ФРС Йеллен отметила внешние риски более медленного роста мировой экономики, чем ожидалось.
Федеральная резервная система США сохранила базовую процентную ставку на уровне 0,25-0,5% годовых, сообщается на сайте регулятора.
Наряду с этим, риторика главы ФРС оказалась бессильна перед падением курса доллара США. Пара EUR/USD лишь усилила рост и достигла 1.21.
Вышеизложенное приводит к формированию новейших альянсов и конфигураций. Ситуация продолжает сохранять элемент непредсказуемости.
В этом контексте показательно, что Лондонская фондовая биржа (LSE) и Шанхайская фондовая биржа достигли предварительной договоренности о совместной работе над проектом "моста" между торговыми площадками. Лондонская фондовая биржа и Немецкая биржа намерены объединиться, создав структуру, способную серьёзно конкурировать прежде всего, с биржами из США.
Франкфуртская Deutsche Boerse AG и Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange Group, LSE) сумели договориться об условиях слияния. Таким образом, угроза ценовой войны между CME (Chicago Mercantile Exchange, Чикагской товарной биржей) и ICE (InterContinental Exchange, Межконтинентальной биржей) снижается.
Продолжение увеличения Китаем и РФ золотого запаса является как элементом безопасности экономик в преддверии углубления войн с Западом, так и тенденцией к отказу от доллара США при формировании валютных зон. Известный банк HSBC осуществляет в значительных количествах экспорт золота в Китай через Гонконг.
Продолжается поиск концепции нового мирового мироустройства. В перспективе реальна регионализация с формированием ряда мегарегионов, валютных зон. Прогнозируется изменение правил ЕС с последующим крахом Шенгенской зоны в нынешнем виде и изменением еврозоны. Евросоюз ожидают новые потрясения с существенным переформатированием.
Закрытие границ и ограничение потока мигрантов будут способствовать изменению правил, дальнейшей фрагментации Евросоюза, усугублению миграционного кризиса на Западных Балканах, тогда как юг Европы ослабит бюджетную дисциплину.
Дискуссии в Скупщине Черногории по вопросу вынесения вотума недоверия правительству Мило Джукановича стали подтверждением общей тенденции, которая даёт знать о себе сегодня и на Балканах, и Европе в целом. Наблюдается кризис традиционных властных элит и начавшаяся перестройка политического пространства в целом.
РИА Новости Украина: http://rian.com.ua/analytics/20160317/1006814500.html