системный аналитик Владимир Матвеев

Невзирая на рост, демонстрируемый фондовым рынком в США в последнее время, ралли может закончиться, когда в начале августа и сентябре будут опубликованы данные по инфляции в США и отчетности. Для продолжения ралли на фондовом рынке необходимо, чтобы данные показали, что высокая инфляция «остывает» и геополитическая напряженность снижается.

1.S&P 500 в целом прибавил 13% с момента достижения своего самого низкого уровня в середине июня, что привело к широкому ралли. Для продолжения ралли на фондовом рынке необходимо одно условие: данные должны показать, что инфляция остывает. Nasdaq Composite вырос на 16% по сравнению со своим минимумом в середине июня.

Между тем, американские акции колебались 2 августа, так как финрынки находились в состоянии высокого напряжения на фоне усиления геополитической напряженности в отношениях между США и КНР, а также новых комментариев чиновника ФРС.

В частности, S&P 500 колебался 2 августа между ростом и падением, когда спикер Палаты представителей США Нэнси Пелоси приземлилась на Тайване 2 августа вечером, несмотря на предупреждения властей КНР, которые теперь заявили о намерениях провести незамедлительно серию операций, военные учения и боевые стрельбы в водах и воздушном пространстве, окружающем Тайвань, сказано в заявлении МИД КНР.

Народно-освободительная армия Китая (НОАК) во вторник начала военные учения вблизи Тайваня на фоне визита на остров спикера Пелоси, сообщает Global Times.

Китайский телеканал CGTN сообщил, что истребители КНР в момент подлета самолета с Пелоси пересекали Тайваньский пролив в сторону острова. По данным японских СМИ, американские истребители одновременно вылетели с баз на территории Японии.

«Визит нашей делегации на Тайвань свидетельствует о непоколебимой приверженности Америки поддержке динамично развивающейся тайваньской демократии. Наши обсуждения с руководством Тайваня подтверждают поддержку нашего партнера и продвигают наши общие интересы, включая продвижение свободного и открытого Индо-Тихоокеанского региона», написала Пелоси после приземления на Тайване.

По мнению китайской стороны, визит спикера палаты представителей СЩА Нэнси Пелоси на Тайвань стал серьезным нарушением принципов «одного Китая» и установления дипотношений между КНР и США, серьезно повлиял на политическую основу китайско-американских отношений. В связи с этим Пекин заявляет решительный протест.

Показательно, что главы МИД членов Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) на текущей неделе обсудят конфликт в Мьянме и спорные вопросы Южно-Китайского моря, а также принятия Восточного Тимора в блок на встрече в Камбодже.

Инвесторы следят за «ястребиными» комментариями чиновников о необходимости повышения ставок для сдерживания растущей инфляции и уровнем геополитической напряженности. Корпоративные доходы продолжают публиковаться, когда рост цен угрожает снижением маржи.

Доходность казначейских облигаций США выросла, причем 10-летние ставки поднялись на 17 базисных пунктов до 2,74%, а базовая трехлетняя ставка выросла более чем на 20 базисных пунктов, поднявшись выше 3%.

Казначейские облигации 2 августа утратили  достигнутые ранее позиции, а доходность 10-летних облигаций выросла после того, как президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дэйли сказала, что работа центробанка над инфляцией «почти завершена».

Усугубление ситуации между США и КНР вокруг Тайваня будет способствовать дальнейшему снижению темпов глобального роста, когда последствия напряженности усугубят инфляционные проблемы, а центробанки будут далее повышать процентные ставки.

О падении активности в сфере услуг свидетельствует падение индекса S&P Global U.S. Services Purchasing Managers Index в июле до 47, тогда как значение ниже 50, свидетельствует о снижении активности. Если деловая активность снижается, спрос также падает, что приводит к снижению цен.

Станет известно, подтвердится ли этот оптимистичный тезис, когда 10 августа будет опубликован индекс потребительских цен (CPI). Согласно ожиданиям экспертов, экономистов, он вырастет на 8,8% в годовом исчислении в июле, что будет ниже 9,1%, наблюдавшихся в июне.

Данные по рынку труда были исключением в экономике, которая заметно утрачивает темпы роста и, вероятно, движется к рецессии.

В этом контексте правительство КНР заявило, что с 1 сентября обнулит пошлины на 98% номенклатуры товаров, импортируемых из 16 развивающихся стран: Речь идет о Бангладеш, Вануату, Гвинее, Джибути, Лаосе, Камбодже, Кирибати, Мозамбике, Непале, Руанде, Судане, Соломоновых Островах, Того, Центральноафриканской Республике, Эритреи и Чаде, сообщает Bloomberg.

2. Ненси Пелоси наносит визит в страны региона вслед за президентом США Джозефом Байденом, который посетил Южную Корею и Японию в конце мая 2022 года, в том числе в поисках поставщиков полупроводников, https://v-matveev.org/prezidenty-ssha-i-yuzhnoj-korei-dogovorilis-ob-usilenii-sotrudnichestva-v-sfere-bezopasnosti-v-raznyx-formatax-i-proizvodstva-poluprovodnikov/

Напомним, КНР, Гонконг и Тайвань на сегодняшний день – доминирующие игроки в мировом производстве микрочипов, что также позволяет им контролировать половину мирового экспортного рынка.

Так, согласно базе данных UN Comtrade,экспорт микрочипов из Большого Китая составил немногим менее $400 млрд в 2020 году. Тогда же США экспортировали полупроводники на $44 млрд.

Визит Пелоси создает еще одну точку давления для инвесторов, которые столкнулись с перспективами рецессии в США, повышением ставок ведущими центробанками и высокой инфляцией, которая может укорениться, так как плохие урожаи и война в Украине усугубляют нехватку продовольствия.

Не вызывает сомнений воинственная ответная реакция КНР, а также фондового  и других рынков, в то время как инвесторы внимательно изучают отчетности по доходам, показатели инфляции и следят за геополитической ситуацией.

Перспектива замедления спроса привела к стоимости нефти ниже 94 доллара за баррель. Нефть марки West Texas Intermediate была на уровне $93,24 за баррель, снизившись на 0,7%, а нефть марки Brent утратила 0,91% до $99,12 за баррель.

Показательно, что нефть West Texas Intermediate подешевела на 14% с начала июня, а медь — примерно на 16%.

Биткоин упал ниже 23 000, а доллар США вырос на фоне указанных событий и изменения настроений в отношении риска. Форварды на тайваньский доллар указывали на ослабление валюты Тайваня.

СПРАВКА:

В программе азиатского турне Н. Пелоси официально были заявлены визиты в Малайзию, Сингапур, Японию и Южную Корею. Тайваня в этом списке не было, но о планах Пелоси посетить Тайвань сообщили источники и американские СМИ.

В мае 2022 года на фоне кризиса полупроводников президент США Байден посетил регион  https://v-matveev.org/prezidenty-ssha-i-yuzhnoj-korei-dogovorilis-ob-usilenii-sotrudnichestva-v-sfere-bezopasnosti-v-raznyx-formatax-i-proizvodstva-poluprovodnikov/

Председателем КНР Си Цзиньпинь во время телефонного разговора с президентом США Джозефом Байденом предостерег США от "игры с огнем" в отношении позиции Вашингтона по Тайваню.