системный аналитик Владимир Матвеев, Киев

Пауэлл повторил на форуме 27 сентября, что ФРС все еще размышляет над идеей диджитальной валюты и не ожидает принятия решения в течение «некоторого» ближайшего времени, предоставляя регуляторам больше времени для устранения слабых мест в надзоре за криптоиндустрией. Однако не все были согласны с ним на конференции на базе Банка Франции.

1.«В конце концов, нам потребуется одобрение исполнительной власти и Конгресса, чтобы продвинуться вперед с диджитальной валютой центрального банка», заявил глава ФРС Джером Пауэлл в ходе виртуальной Конференции о возможностях и проблемах токенизации финансов, которая состоялась на базе Банка Франции ( Banque de France) в Париже 27 сентября 2022 г. https://twitter.com/federalreserve

В связи с этим, он сказал, что ФРС «рассматривает это как процесс, который продлится по крайней мере пару лет, в течение которых мы будем работать и укреплять доверие общественности к нашему анализу и к нашим окончательным выводам, к которым, как я уже сказал, мы еще не пришли» https://www.youtube.com/watch?v=r_9GrgvNkxY и https://www.reuters.com/business/feds-powell-reiterates-call-appropriate-regulation-digital-finance-2022-09-27/

Невзирая на то, что чиновники ФРС в январе выпустили дискуссионный документ по диджитальной валюте, Пауэлл вновь не стал одобрять диджитальный доллар, хотя ранее он заявил 8 сентября в Институте Катона, что ФРС продолжает изучать этот вопрос, однако не будет действовать без поддержки Белого дома и Конгресса, «в идеале в форме конкретного разрешающего закона».

Ссылаясь на доклад о диджитальном долларе, сделанный им ранее, Пауэлл подчеркнул, что в случае принятия CBDC будет обладать несколькими ключевыми характеристиками: участие посредников в финансовой системе; защита конфиденциальности диджитальной валютой; верификация личности для борьбы с отмыванием денег; совместимость.

Пауэлл вновь подтвердил, что стэйблкоины также нуждаются в регулировании, чтобы обеспечить достаточные резервы для удовлетворения их типичных потребностей в погашении 1:1. По словам Пауэлла, одна из наиболее фундаментальных ролей ФРС заключается в закреплении нацвалюты https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-27/powell-says-there-s-real-need-for-better-regulation-of-crypto

2. Джером Пауэлл в очередной раз призвал к улучшению регулирования криптовалют и заявил, что  «встряска» в отрасли не привела к более масштабным финансовым потрясениям, может не оправдаться в будущем.

Говоря в ходе дискуссии по диджитальным финансам, организованной Банком Франции, Пауэлл тотметил, что «глобальное повышение процентных ставок выявило «значительные структурные проблемы в экосистеме DeFi».

С его точки зрения, «хорошей новостью»  является то, что взаимодействие - с точки зрения финансовой стабильности – «взаимодействие между экосистемой DeFi и традиционной банковской системой и традиционной финансовой системой» на данный момент «не столь велико».

В контексте усиления регулирования, Пауэлл сказал, что подобная ситуация «не будет сохраняться бесконечно», и есть «реальная необходимость в более адекватном регулировании, чтобы по мере расширения DeFi и начала охватывать больше розничных клиентов и тому подобное, чтобы было соответствующее регулирование».

2. Наряду с этим, одним из наиболее интересных выступлений на конференции 27 сентября было выступление Франсуа Вильруа де Гальо, губернатора Банка Франции, который стал первым центробанком в мире, внедрившим блокчейн-решение для управления совместно с коммерческими банками хранилищем кредиторов https://www.banque-france.fr/en/intervention/anchors-and-catalysts-central-banks-dual-role-innovation

Он отметил, что в ходе дискуссии почти все это внимание сосредоточено на розничных CBDC . В то же время иногда можно услышать, и не только от коммерческих банков, что они — «решение в поисках проблемы». ОднакоЮ на его взгляд, «эта фраза просто не соответствует сути. Что мы в настоящее время делаем, так это держим наши глаза и разум открытыми в отношении этого нового способа сделать «общественные деньги» доступными».

Помимо чисто технических соображений, розничная CBDC может играть роль «якоря в диджитальном мире», аналогичную роли, которую играют банкноты в физическом мире.

Важно, что глава банка Франции Франсуа Вильруа де Гальо отметил, что оптовая CBDC, которая пока не вызывает особого общественного интереса, имеет два весомых бизнес-кейса. Во-первых, оптовая CBDC «может внести значительный вклад в улучшение трансграничных и кросс-валютных платежей» — тему, в которой мы «добились прогресса за последний год» https://www.youtube.com/watch?v=r_9GrgvNkxY

Во-вторых, оптовая CBDC может «сопровождать токенизацию ценных бумаг в качестве безопасного и ликвидного расчетного актива для них на технологии блокчейна. Неспособность предложить участникам рынка оптовую CBDC может открыть дверь для широкого использования так называемых стабильных монет, что будет представлять системный риск.

В связи с изложенным, в течение последних двух лет Банк Франции изучал оптовую CBDC, чтобы «внести свой вклад в усилия Eurosystem по ее разработке и развитию», когда «придет время».

В отличие от Пауэлла, он сказал, что «это время может наступить раньше, чем ожидалось, с предстоящим вступлением в действие европейского пилотного режима в начале 2023 года» — всего «через шесть месяцев».

Согласно разъяснениям, можно отметить, что два из них сосредоточены на улучшении трансграничных платежей «путем работы над функциональной совместимостью CBDC с инновационными решениями, такими как инструмент управления ликвидностью на основе технологии децентрализованного финансирования (AMM, автоматизированный маркет-мейкер)».

По словам главы Банка Франции, третий эксперимент направлен на «углубление предыдущих экспериментов по использованию денег центробанка в качестве безопасного расчетного актива для токенизированных ценных бумаг вместе с другими европейскими партнерами».

Характерно, что он включает в себя выпуск и распространение токенизированных облигаций на блокчейне.

3.В заключение напомним, что при разности взглядов и подходов разных представителей центробанков на криптовалюту и создание CBDC (даже внутри ФРС), в США разрабатывается законопроект по регулированию «стабильных монет». Он призван ввести двухлетний запрет на «новые алгоритмические стейблкоины наподобие TerraUSD».

Глава биткоин-биржи Coinbase Брайан Армстронг, который сотрудничает с известным инвестфондом BlackRock, эксперты которого на имнувшей неделе выступили с открытой критикой монетарной оплитики ФРС https://v-matveev.org/blackrock-prizyvaet-k-snizheniyu-riskov-i-otdaet-predpochtenie-dolgovym-bumagam-pered-akciyami/, заявил, что жесткий подход властей США к надзору за криптоиндустрией сдерживает ее развитие.

Характерно, что Заявление директора NEC Брайана Диза и советника по нацбезопасности Джейка Салливана о структуре диджитальных активов от 16 сентября 2022 г.США по сути закладывают основу для комплексного подхода к снижению острых рисков диджитальных активов и использованию их преимуществ в процессе формировании нового мирового порядка.

«Мы по-прежнему привержены работе с союзниками, партнерами и более широким сообществом диджитальных активов, чтобы сформировать будущее этой экосистемы», сказано в Заявлении директора NEC Брайана Диза и советника по нацбезопасности Джейка Салливана о структуре диджитальных активов на сайте Белого дома 16 сентября 2022 года https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2022/09/16/statement-by-nec-director-brian-deese-and-national-security-advisor-jake-sullivan-on-digital-assets-framework/

При этом ничего конкретного не говорится о разделении обязанностей между регуляторами, которое до сих пор остается одной из главный регуляторных проблем в США.

Наряду с этим, пять спикеров комитета Палаты представителей проголосовали на минувшей неделе за разработку национальной «стабильной монеты» или CBDC, сославшись на конкуренцию со стороны КНР. Процедура проводилась для уточнения позиции, а не прямого призыва к действию, пишет Decrypt https://decrypt.co/110197/us-digital-currency-a-unanimous-need-to-compete-with-china-house-committee

В процессе ускоренного ТРАНЗИТА мировой экономики, общества, борьба представителей финсистемы, которая трансформируется ( невзирая на преграды ретроградов), с представителями экономики, финансово-валютной системы на диджитальной основе, обостряется, и отражается на конкуренции криптобирж на уровне войн, развязанных последнее время.