системный аналитик Владимир Матвеев, ITG

Несмотря на обнадеживающие новости об инфляции и устойчивость экономики США, шансы на «мягкую посадку» также сводятся во многом на взгляд Пауэлла на его место в истории в контексте провозглашенной им денежно-монетарной политики.

Глава отдела инвестиций в UBS Asset Management Барри Гилл полагает, что ФРС не будет приостанавливать свою борьбу с инфляцией — и тем более не будет поворачиваться к поддержке экономики путем снижения процентных ставок — из-за взгляда Пауэлла на историю https://www.businessinsider.com/recession-stock-market-interest-rates-federal-reserve-jerome-powell-legacy-2023-1

«Мое личное мнение заключается в том, что рынок чрезмерно оптимистичен в отношении перспективы снижения ставок». Пока недостаточно признаков того, что ФРС собирается притормозить значимым образом.

Дело в том, что внимание Пауэлла к реальной экономике, даже в ущерб рынкам акций и облигаций, похоже на внимание Волкера, который не был поклонником Уолл-стрит https://v-matveev.org/povyshenie-stavok-frs-i-recessii-istoriya-v-ssha-chast-i/

Есть многие признаки того, что некоторые чиновники ФРС готовы свернуть борьбу с инфляцией. Два члена из 19 должностных лиц, которые входят в состав Федерального комитета по открытым рынкам, группы, которая голосует за политику процентных ставок, заявили, что ФРС должна повысить свою основную процентную ставку всего на полпроцента в 2023 году — с 4,5% до 5%. Другие участники хотят поднять ставку выше, сообщает https://www.businessinsider.com/recession-stock-market-interest-rates-federal-reserve-jerome-powell-legacy-2023-1

Насколько далеко зайдет ФРС зависит во многом от Пауэлла, но инфляция, оставленная без контроля, - бич для экономики.

Возможность для сценария «мягкой посадки» еще есть (50/50), но усилия Пауэлла по защите провозглашенной им политики и репутации в книгах по истории будут иметь последствия.

В этом контексте попытка министра финансов США Джанет Йеллен обойти лимит долга https://v-matveev.org/jellen-nervnichaet-iz-za-vozmozhnogo-defolta-ssha-po-dolgam-bajden-vstretitsya-s-makkarti-posle-togo-kogda-budet-izvestno-reshenie-frs-po-klyuchevoj-stavke/ может поставить под угрозу политическую независимость ФРС в непростое время, когда ФРС стремится обуздать инфляцию до заявленного уровня